牧原股份2019首季业绩巨额预亏 引深交所关注要求解释原因

2019-06-11 09:00 来源:雾中楼

泰国捐卵牧原股份2019首季业绩巨额预亏 引深交所关注要求解释原因

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牧原股份2019首季业绩巨额预亏  引深交所关注要求解释原因

3月26日晚间,牧原股份正式发布2018年财报以及2019年第一季度业绩预告,2018年该公司全年净利润同比下降%;而2019年第一季度,牧原股份则预计亏损额度超过了去年全年净利润。

很快,业绩大跌但股价屡创新高的牧原股份(002714)的到了监管层关注,3月27日深交所向其下发《关注函》,要求上市公司说明业绩预亏的原因。

但在此背景之下,依然有众多券商组团看好牧原股份,认为该公司未来存量价提升空间,给予维持或上调至“买入”评级一季度大额预亏逾5亿元牧原股份2018年财报披露,该公司完成营收达亿元,同比增长%;但实现净利润仅为亿元,同比大幅下滑%。对于业绩下滑的原因,牧原股份表示,2018年生猪市场受猪周期和下半年非洲猪瘟的影响,生猪价格较2017年明显下降,从而导致2018年净利润同比大幅下滑。

行业普遍认为,2019年猪周期拐点有望来临,但牧原股份依然爆出一季度业绩不理想。据公告显示,牧原股份预计2019年前三个月净利润变动区间在-亿元至-亿元,已覆盖了2018年全年的盈利。面对新一季财报业绩亏损,牧原股份表示,生猪市场价格的大幅下降或上升,将会导致上市公司盈利水平的大幅下降或上升,对其经营业绩产生重大影响。

牧原股份指出,未来生猪市场价格的大幅下滑以及疫病的发生、原材料价格的上涨等,仍然可能造成上市公司的业绩下滑。生猪市场价格的不可控性,为该公司2019年一季度的经营业绩预计带来较大的困难。针对上述情况,深交所3月27日下发《关注函》,要求牧原股份结合2019年1-3月生猪销售数量、平均销售价格、成本费用等,以及与2018年度各季度平均销售价格、销售数量变动情况及同行业公司经营状况的对比分析,说明牧原股份预计2019年一季度大额亏损的原因及合理性。此外,深交所还要求,牧原股份结合内外部环境以及公司业绩等情况,说明该公司基本面是否发生重大变化,是否存在其他筹划中的重大事项,是否存在应披露而未披露的重大信息,是否存在违反信息披露公平性的事项。市值升至河南第一值得注意的是,与业绩下滑不符的是,牧原股份股价却接连上涨。受益于猪周期拐点的预期,2018年8月至今,牧原股份从最低元/股,涨至元/股,区间最大涨幅达到160%;2019年以来,牧原股份股价也已累计翻番;截至到2018年3月27日,牧原股份总市值高达1163亿元,远超835亿元的双汇发展(000895),成为河南地区A+H股市值最大的上市公司。对于股价大涨,业内普遍认为是猪周期拐点预期所致。有行业人士指出,国内养猪业经历过2018年行业低迷、价格下滑、跨省禁调等多重考验之后,国内母猪存栏量加速减退,市场产能加速清退,猪周期拐点有望于2019年第二季度提前到来。值得注意的是,即便是业绩大跌、猪价不稳,券商仍然组团看好牧原股份。在披露2018年年报后,3月27日多家券商发表研报,均表示牧原股份未来量价齐升,并且维持或上调至“买入”评级。银河证券研报认为,牧原股份业绩受制猪价低迷,未来受益量价齐升。考虑到此次非洲猪瘟疫情在历史上的不可复制性,当前的产能情况恶劣于以往的任何时候,供需缺口加大。在疫情无法有效控制的前提下,本轮周期将显著长于历史情况,价格高点亦将突破历史高位。据博亚和讯数据显示,河南生猪价格元/公斤,高于全国均价%。该券商指出,牧原股份将显著受益于猪价高位、出栏量快速增长的优势,看好未来业绩增长。与之类似的是,申万宏源发布研报表示,预期全国生猪养殖去产能幅度超过20%,且非洲猪瘟疫情短期内难以完全消除,预计此轮周期猪价将创历史新高,且在高位维持的时间也会更长。预计2019年、2020年生猪均价分别为16元/公斤和20元/公斤,牧原股份出栏量将分别达到1400万头和1800万头,充分受益于量价齐升。

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